Küresel tahvil piyasaları, devam eden enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının faiz artırma beklentileri nedeniyle yoğun satış baskısı altında kalmaya devam ediyor. Yükselen petrol fiyatları enflasyon korkularını körükleyerek, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere merkez bankalarının para politikalarını daha da sıkılaştırmasına neden olabileceği öngörülüyor.
Uzun vadeli tahvil faizlerindeki artışlar, küresel borçlanma maliyetlerini yükseltirken hisse senedi değerlemeleri üzerinde de baskı oluşturuyor. Bu hafta dünya genelinde tahvil getirilerinde görülen sert yükselişlerin ardından bir miktar geri çekilme yaşansa da faizlerin hala yüksek seviyelerde seyretmesi, küresel piyasalarda risk algısının artmasına yol açıyor.
ABD’de 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,69 ile 2002’den bu yana en yüksek seviyeleri gördü. Daha sonra faizlerde bir miktar geri çekilme yaşansa da bu seviyeler küresel piyasalarda önemli bir etki yarattı. Tahvil faizlerindeki yükselişten destek bulan dolar endeksi 102,2 ile Nisan 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini test etti.
Fransa kaynaklı mali endişeler, avrodaki düşüşü destekleyerek doların güçlenmesine katkı sağladı. Altının onsu, tahvil getirilerindeki sert yükselişler ve dolara olan talebin artmasıyla bu hafta yüzde 3,4 değer kaybederek 4.141 dolara geriledi.
ABD’de tarım dışı istihdam eylülde 29 bin kişi artarak beklentilerin altında kalırken, işsizlik oranı yüzde 4,2’ye çıktı. Bu veri sonrası Fed’in ekim ayında faiz artırımına gitme ihtimali yüzde 23’e indi. Fed’in yakından takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ise ağustosta aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 3 arttı.
Analistler, ABD istihdam verisinin ardından piyasalarda risk iştahının arttığını ancak tahvil piyasasındaki satış baskısının haftalık bazda hakim olduğunu belirtiyor. Tarım dışı istihdam verisinin etkilerinin gelecek hafta da izleneceği öngörülüyor.
Öte yandan, G7 ülkeleri liderleri, küresel enerji piyasalarını istikrara kavuşturmak amacıyla Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) koordinasyonunda dizel ve diğer petrol rezervlerinden toplam 100 milyon varilin 4 ay içinde serbest bırakılmasına karar verdi. Bu gelişmelerle Brent petrolün aralık vadeli varil fiyatı, haftalık bazda yüzde 3,5 artışla 102,3 dolara çıktı.
Avrupa borsaları, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyonist endişeleri tetiklemesi ve tahvil piyasası üzerindeki baskıyı artırmasıyla bu hafta negatif bir seyir izledi. Avro Bölgesi’nde yıllık enflasyon yüzde 3,8 ile 3 yılın en yüksek seviyesini gördü. Fransa ve İngiltere’de 10 yıllık tahvil faizleri 2002 ve 1998’den bu yana en yüksek seviyelere ulaştı.
Asya borsalarında ise Japonya hariç genel bir negatif seyir hakimdi. Yükselen tahvil getirileri ve petrol fiyatları Asya piyasalarında risk iştahını baskıladı. Japonya’da Nikkei 225 endeksi haftalık bazda yüzde 2,93 değer kazanırken, Çin ve Hong Kong borsaları geriledi.
Yurt içinde Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,88 düşüşle 12.270,18 puandan kapandı. Dolar/TL ise haftayı 49,1285 seviyesinden tamamladı.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye sürecindeki fonlarda katılma payı sahiplerine 1 milyon lirayı aşmamak kaydıyla ara ödeme yapılmasına karar verdi. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ve Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, fon piyasasındaki sorunların başarıyla aşıldığını ve adaleti gözeterek çözüldüğünü belirtti.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), KOBİ kredileri için zorunlu karşılık büyüme sınırını yüzde 4,5’ten yüzde 5’e yükseltti. Gelecek hafta yurt içinde enflasyon ve sanayi üretimi verileri takip edilecek. Ekonomistler, eylül ayı yıllık enflasyonun yüzde 30,16’ya gerilemesini bekliyor.
