TCMB Veri Yönetişimi ve İstatistik Genel Müdürü Yusuf Kenan Bağır, Yapısal Ekonomik Araştırmalar Genel Müdürü Ünal Seven ile Ekonomist Ertan Tok tarafından hazırlanan analiz, “Parasal Sıkılaşma Dönemlerinde Firmaların Temerrüde Düşme Davranışları Nasıl Farklılaşıyor?” başlığıyla yayımlandı. Analize göre parasal sıkılaşma dönemlerinde finansal istikrarın gözetimi açısından firma temerrütleri önemli bir gösterge olarak karşımıza çıkıyor.
Analizde, 2018 ve 2023 sıkılaşma dönemlerinde ticari kredi faiz oranlarının yükseldiği belirtilirken, 2018 sıkılaşma döneminde artan TGA’ların 2023 döneminde düşük seyrettiği vurgulanmış. İki dönem arasındaki faiz artışlarının zamanlaması, enflasyon seviyesi, kur değişimleri gibi makro faktörlerin yanında firma ve sektör spesifik özelliklerin de önemli olduğu vurgulanmış.
Analizde, firma temerrütlerinin borçluluk düzeyi ve firma ölçeği açısından incelendiği belirtilmiş. Yüksek borçluluğun temerrüt olasılığını artırdığı ve temerrütlere karşı reel sektör firmalarının daha dayanıklı olduğu sonucuna varılmış. Ayrıca, 2023 yılındaki faiz artış sürecinde yüksek borçluluğa sahip firmaların diğerlerine göre daha olumsuz etkilenebileceği ifade edilmiş.
Analiz, firma temerrütlerinin 2023 yılındaki yüksek faiz patikasında daha ılımlı seyrettiğini ve reel sektörün finansal dayanıklılığının arttığını gösteriyor. Bu durum, firma temerrütlerinin fiyat ve finansal istikrara etkisini gözler önüne seriyor.
Yorum Yap